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[信达医药]周不雅点: 行业估值处于低位+24H2行业有望环比改善, 提出要点钦慕医药行业
本文来自信达证券研发中心2024年9月2日发布的《行业周报：行业估值处于低位+24H2行业有望环比改善，提出要点钦慕医药行业》，欲了解具体本体，请阅读发挥原文，唐爱金S1500523080002，史慧颖S1500523080003，曹佳琳S1500523080011，章钟涛S1500523080011。
信达医药行业周报
本周商场弘扬及中枢不雅点
本周商场弘扬：
本周医药生物板块收益率为2.02%，板块相对沪深300收益率为2.19%，在31个一级子行业指数中涨跌幅名按次16。6个子板块中，医疗劳动板块周涨幅最大，涨幅3.51%（相对沪深300收益率为3.68%）；涨幅最小的为中药板块，涨幅为0.82%（相对沪深300收益率为0.99%）。
中枢不雅点：
24H1笼统：24H1医药行业举座承压，24H1医药行业总收入同比-0.39%，归母净利润同比-2.74%。从单季度弘扬上看，24Q1行业总收入同比+0.61%，24Q2行业总收入同比-1.4%；24Q1行业归母净利润同比-0.17%，24Q2行业归母净利润同比-5.39%。从细分板块上看，医疗耗材、化学制药及血液成品细分板块功绩弘扬亮眼，其中医疗耗材及化学制药板块纠合2个季度收入端及利润端均好意思满正增长，期货平台而血液成品板块纠合2个季度利润端好意思满正增长。
投资念念路：现行业半年报已表露罢了，咱们觉得24Q2或将是医药全年的低点，24H2线下药店及医药营业有望环比24H1有所改善，终局及渠说念端的改善有望带动上游产业还原增长。此外，CXO板块在2季度已呈现出环比改善的趋势，咱们提出要点钦慕医药板块投资契机。
1）短期角度，在国内医保控费环境下，提出钦慕刚需型医疗企业、国际业务增长隆起的企业、纠正普及盈利时刻的部分央国企：(1)呼吸机国际去库存甘休&订单冉冉还原，提出钦慕好意思好医疗、怡和嘉业；(2)低值耗材国际去库存尾声，提出钦慕英科医疗、振德医疗、维力医疗；(3)受益于药械集采，提出钦慕福安药业、三鑫医疗、江山药辅等；(4)央国企处治纠正带来盈利普及，提出钦慕华润双鹤、国药当代、哈药股份。
2）中始终角度，刻下医药板块处于估值低位，中枢钞票估值均有回落，优质的翻新药械和医疗劳动龙头企业，估值引诱力冉冉突显，短期增速承压，不改始终市时事位和竞争力，提出钦慕：(1)翻新药如信达生物、百济神州、康方生物、泽璟制药、复星医药等；(2)翻新器械如迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、南微医学等；(3)医疗消耗&劳动：爱尔眼科、鱼跃医疗、可孚医疗、泰格医药、通策医疗、金域医学、迪安会诊等。
风险身分：纠肃穆由不足预期；销售不足预期；临床数据不足预期；集采降价幅度高于预期；商场竞争加重。
