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中信建投：锂电产业链Q1见底预期下行业竖立 后续中枢柔和功绩
中信建投研报指出，瞻望2024年电车销量国内1042万、各人1680万辆，同比增长19%，对应能源电板需求980GWh，有计划小能源、消耗锂电、储能的电板后各人锂电总需求为1428GWh，同比增长24%。天然供过于求的矛盾仍在捏续，但旯旮上：①排产不竭向好，4月环比增长9-14%，产能诈欺率有望进一步耕种至70%；②材料价钱出现反弹，碳酸锂、6F价钱高潮，新增负极旯旮出现加价预期（廉价订单无法托付、上游焦类加价需要传递），开释积极信号，尾部企业捏续出清中。
全文如下中信建投｜2024年Q1见底预期下行业竖立，后续中枢柔和功绩——4月锂电产业链追踪月报
需求端，字据Q1销量数据下调国外预期20万辆，但对行业增速无显贵影响，瞻望2024年电车销量国内1042万、各人1680万辆，同比+19%，对应能源电板需求980GWh，有计划小能源、消耗锂电、储能的电板后各人锂电总需求为1428GWh，同比+24%。供给端，天然供过于求的矛盾仍在捏续，但旯旮上：1）排产不竭向好，4月环比+9-14%，产能诈欺率有望进一步耕种至70%；2）材料价钱出现反弹，碳酸锂、6F价钱高潮，本周新增负极旯旮出现加价预期（廉价订单无法托付、上游焦类加价需要传递），开释积极信号，尾部企业捏续出清中。跟着4月参加功绩走漏期，锂电举座一季报推崇一般，期货平台可要点柔和绩优龙头，其次柔和要点车型的期间入手。
从销量数据来看， 3月国内电车销量88.3万辆，环比+85.1%，同比+35.3% ，来到2023年8-9月水平（略好于2023年同时的收复速率），咱们瞻望4月国内新能源车批售86万辆（含商用），主要系季度初结尾托付会收缩但排产瞻望环比捏平。
从排产数据看，4月受益于提前备货和部分补库锂电排产环比不竭耕种9%-14%，产业链开工率不竭回升，1、2月举座行业产能诈欺率约40%（材料企业较难盈利），3月环比回升后产能诈欺率回到60%，龙头公司跨越70%，4月有望进一步耕种至80%以上。
供需情况：需求端，瞻望2024年电车销量国内1042万、各人1680万辆，同比+19%，对应能源电板需求980GWh，有计划小能源、消耗锂电、储能的电板后各人锂电总需求为1428GWh，同比+24%；供给端，天然供过于求的矛盾仍在捏续，但旯旮上：1）排产不竭向好，4月环比+9-14%，产能诈欺率有望进一步耕种至70%；2）材料价钱出现反弹，碳酸锂、6F价钱高潮，本周新增负极旯旮出现加价预期（廉价订单无法托付、上游焦类加价需要传递），开释积极信号，尾部企业捏续出清中。
从功绩来看，4月参加功绩走漏期，瞻望Q1举座一经会有压力，要点柔和绩优龙头。
本月柔和热门：中游排产、固态电板、小米产业链、计策预期、车展是本月柔和要点。